چکیده:
این پژوهش به بررسی رابطه بین محدودیت مالی و سرمایه گذاری در موجودی کالا در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. پژوهش حاضر با توجه به متغیرهای به کار گرفته شده و استفاده از داده های بازار سرمایه از نوع تحقیقات بازار سرمایه بوده و از نظر اهداف دارای اهداف کاربردی و از نظر روش تجزیه و تحلیل داده ها، از نوع توصیفی- همبستگی می باشد. جامعه آماری، تمام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است و روش نمونه گیری نیز به صورت حذف سیستماتیک مشتمل بر ٩٠ شرکت از شرکت های حائز شرایط بورس اوراق بهادار تهران می باشد. دوره زمانی پژوهش بین سال های 1386-1394 است.نتایج پژوهش حاکی است که محدودیت مالی بر سرمایه گذاری، تاثیر منفی ومعنی دار دارد. به عبارت دیگر، محدودیت مالی منجر به کاهش سرمایه گذاری در شرکت های بورسی می گردد.
خلاصه ماشینی:
در اين پژوهش از متغيرهاي کنترلي تغييرات موجودي کالا در سال قبل ١، تغييرات فروش در سال جاري ٢، اندازه شرکت ٣، اهرم مالي ٤ و عمر شرکت ٥و همچنين از معيار ريسک ٦ بر اساس نسبت آني به عنوان متغير تعديل کننده رابطه بين سرمايه گذاري در موجودي کالاومحدوديت مالي استفاده شده است .
مقدار احتمال آماره F ليمر در جدول نيز کم تر از سطح معنيداري ٥% بوده و بنابراين ، براي آزمون فرضيه اول پژوهش در حالت محدوديت مالي بر اساس مدل بومي شده هم ، استفاده از روش داده هاي تلفيقي منتفي است .
علاوه بر آن ، نتايج مربوط به ضريب تعيين تعديل شده نشان ميدهد که در کل دوره پژوهش حدود ٦٤/٢% از تغييرات موجودي کالا در سالجاري (سرمايه گذاري در موجودي کالا)، تحت تأثير اثر تعاملي ريسک شرکت در محدوديت مالي بر اساس مدل کاپلان و زينگالس و متغيرهاي کنترلي بوده است .
مقدار احتمال آماره F ليمر در جدول نيز کم تر از سطح معنيداري ٥% بوده و بنابراين ، براي آزمون فرضيه دوم پژوهش در حالت محدوديت مالي بر اساس مدل بومي شده هم ، استفاده از روش داده هاي تلفيقي منتفي است .
علاوه بر آن ، نتايج مربوط به ضريب تعيين تعديل شده نشان ميدهد که در کل دوره پژوهش حدود ٦٥/٣% از تغييرات موجودي کالا در سالجاري (سرمايه گذاري در موجودي کالا)، تحت تأثير اثر تعاملي ريسک شرکت در محدوديت مالي بر اساس مدل بومي شده و متغيرهاي کنترلي بوده است .