چکیده:
یکی از نقش های مهم نظام بانکی و به اعتقاد شماری, مهم ترین نقش آن کنترل و هدایت متغیرهای اساسی اقتصاد کلان از راه اجرای سیاستهای پولی است. تجربه سالهای اخیر, نشان می دهد کشورهایی که با در پیش گرفتن سیاستهای خردمندانه, بیش ترین توجه را به رفتار عرضه پول دا شته اند, کم ترین بی ثباتی را در درآمد اسمی داشته اند. برعکس آنانی که کم ترین توجه را به سیاست پولی داشته اند, بیش ترین نوسانها را در درآمد اسمی تجربه کرده اند. و بر همین اساس است که قانون بانکداری ایران نیز بر مسوولیت سامان دهی کنترل و هدایت گردش پول و اعتبار به عنوان یکی از وظیفه های نظام بانکی به روشنی اشاره دارد.بانکهای مرکزی برای دست یابی به هدف های سیاستهای پولی (رسیدن به رشد و اشتغال قابل قبول و تثبیت سطح عمومی قیمتها و پدیدآوردن تعادل در موازنه پرداختهای خارجی) ابزارهای گوناگونی در اختیار دارند که در طول زمان دستخوش دگرگونیهایی گردیده و روزبه روز تکامل یافته اند.به طوری که پاره ای از آنها چون:تغییر نرخ ذخیره قانونی, تغییر نرخ تنزیل مجدد, عملیات بازار باز, و کنترل کمی و کیفی اعتبارات, در ادبیات بانکداری به عنوان ابزارهای استاندارد جای باز کرده و در بیش تر کشورهای جهان مورد عمل واقع شده اند.
خلاصه ماشینی:
مسأله ای که خیلی اهمیت دارد, این است که این اوراق شایستگی برای ابزار سیاست پولی ندارند, چرا که در این اوراق عنصر انگیزشی حس خیرخواهی و معنوی انسانهاست که تغییر دادن آن, نخست آن که, خیلی بلند مدت و دو دیگر, خارج از کنترل بانک مرکزی است, در نتیجه اگر بانک مرکزی بخواهد در شرایط تورمی بیش تر از مقدار معمول اوراق قرضه بدون بهره بفروشد, تا نقدینگی را جذب کند, راهی برای انگیزاندن مردم ندارد, چون در این شرایط مردم برای حفظ ارزش ثروت و دارایی خود, سعی خواهند کرد اوراق قرضه هایی هم که در دست دارند, بفروشند و دارا یی خود را به صورت کالا های با دوام نگهدارند, همان گونه که در حالت رکودی نیز, بانک مرکزی که قصد خرید اوراق و تزریق پول را در جامعه دارد, باز موفق نیست, زیرا صاحبان اوراق قرضه بدون بهره, انگیزه ای برای فروش ندارند, بلکه برعکس سعی خواهند کرد در آن شرایط دار ایی خود را به صورت اوراق نگهداری کنند.
بند هفتم: ارزیابی اوراق مضاربه دولتی اگر به شرایط عقد مضاربه عمل شود, این اوراق مشکل خاصی از نظر فقهی نخواهند داشت; در نتیجه دولت می تواند به عنوان تأمین سرمایه برای فعالیتهای بازرگانی و بانک مرکزی به عنوان ابزاری جهت عملیات بازار باز و تنظیم حجم نقدینگی از آن استفاده کنند.