چکیده:
هدف از تحقیق حاضر، بررسی تاثیر ریسک پذیری بانکها، هزینه فرصت (نسبت کفایت سرمایه) و قیمت سهام (ارزش فعلی عایدات انتظاری بانک)، بر نسبت پرداخت سود سهام است. با استفاده از نمونهای متشکل از 18 بانک دارای مجوز فعالیت از بانک مرکزی، در دوره زمانی 7 ساله (1393-1387)، بررسی سوالات پژوهش بررسی شدند. هر یک از فرضیههای تحقیق با به کارگیری روش رگرسیون خطی چند متغیره و دادههای "ترکیبی/تلفیقی" مورد آزمون قرار گرفتهاند. نتایج آزمون فرضیهها حاکی از آن است که بین معیار معکوس ریسک پذیری و هزینه فرصت (نسبت کفایت سرمایه) با نسبت پرداخت سود سهام رابطه معکوس و معناداری وجود دارد. این نتایج تایید کننده این دیدگاه است که با کاهش ریسک پذیری و نسبت کفایت سرمایه بانک، سود سهام پرداختی بانک بر اساس معیارهای مختلف (سود سهام پرداختی به ارزش بازار، سود سهام پرداختی به ارزش دفتری، سود سهام پرداختی به درآمد سهام)، به طور چشمگیری کاهش مییابد. ولیکن بین ارزش فعلی عایدات انتظاری بانک و معیارهای مختلف نسبت پرداخت سود سهام رابطه معکوس ولی معنادار نبوده است. به بیان دیگر، سود سهام پرداختی بانکها مستقل از ارزش فعلی عایدات انتظاری است. در نتیجه با افزایش ارزش فعلی عایدات انتظاری، سود سهام پرداختی بانک بر اساس معیارهای مختلف، تحت تاثیر قرار نمیگیرد. پژوهش حاضر از لحاظ هدف، کاربردی بوده و روش پژوهش آن از نوع «علّی» یا «پسرویدادی» است. این نوع روش، برای انجام پژوهش هایی به کار میرود که در صدد بررسی علت یا علل روابط معینی است که در گذشته روی داده و به اتمام رسیده است.
The aim of this study was to evaluate whether banks risk-taking, opportunity cost (capital adequacy ratio) and charter value (the present value of expected bank earnings),affects the dividend payout ratio? By using a sample of 18 banks licensed activity of the central bank, the 7-year period (1387-1393), were studied babes. Each of the hypotheses by using multivariate linear regression and data "pool / panel" has been tested. The results of tests show that between the inverse measure of risk-taking and opportunity cost (capital adequacy ratio), with dividend payout ratio there is a significant negative relationship. These results confirm the view that with reduction of risk-taking and capital adequacy ratio of banks, dividend payout ratio of Bank on the basis of various criteria (dividends to market value of equity, dividends to book value of equity, dividends to net income), to dramatically reduced. But between the charter value of bank and dividend payout ratio of Bank on the basis of various criteria, there is a negative relationship but not significantly. As a result, the increase in the charter value, dividend payout ratio of Bank on the basis of various criteria, will not be affected. The present research is applied in terms of purpose and its research method is "causal" or "post-event". This type of method is used to conduct research that seeks to investigate the cause or causes of certain relationships that have occurred in the past and have been completed.
خلاصه ماشینی:
نتايج آزمون فرضيه ها حاکي از آن است که بين معيار معکوس ريسک پذيري و هزينه فرصت (نسبت کفايت سرمايه ) با نسبت پرداخت سود سهام رابطه معکوس و معناداري وجود دارد.
وليکن بين ارزش فعلي عايدات انتظاري بانک و معيار هاي مختلف نسبت پرداخت سود سهام رابطه معکوس ولي معنادار نبوده است .
ماهيت فعاليت هاي مالي و سروکار داشتن آن با مفاهيمي نظير اعتبار، سيستم هاي پرداخت و نرخ هاي مختلف ، اين گونه مؤسسات را در برابر ريسک هاي ويژه اي قرار مي دهد (يزدان پناه و شکيب حاجي آقا،١٣٨٨)، لذا در اين مقاله به بررسي تأثير ريسک پذيري بانکها، هزينه فرصت (نسبت کفايت سرمايه ) و قيمت سهام (ارزش فعلي عايدات انتظاري بانک )، بر نسبت پرداخت سود سهام ، با استفاده از نمونه اي از بانکهاي داراي مجوز فعاليت از بانک مرکزي، پرداخته شده است .
نتايج آزمون فرضيه ها نتايج حاصله در جدول ١ نشان ميدهد که تأثير معيار معکوس ريسک پذيري بانک بر معيارهاي مختلف نسبت پرداخت سود سهام ، منفي و معني دار بوده است .
) نتايج حاصله در جدول ٢ نشان مي دهد که تأثير معيار معکوس نسبت کفايت سرمايه بانک بر معيارهاي مختلف نسبت پرداخت سود سهام ، منفي و معني دار (البته در رابطه با سود سهام پرداختي به ارزش بازار در سطح اطمينان ٩٠%) بوده است .
) نتايج حاصله در جدول ٣ نشان ميدهد که تأثير ارزش فعلي عايدات انتظاري بانک بر معيارهاي مختلف نسبت پرداخت سود سهام ، منفي ولي معني دار نبوده است .