چکیده:
نرخ ارز، یکی تاثیرگذارترین عوامل موثر بر متغیرهای کلان اقتصادی ایران است. نوسانات نرخ ارز در ایران، همواره یکی از چالشهای عمده سیاستگذاران کشور بوده است. از طرف دیگر، امروزه بسیاری از بانکهای مرکزی، شفافیت را جزء اولویتهای اصلی بهعنوان یک امر حیاتی و مهم بویژه برای تحقق چهارچوب و اثرگذاری سیاست پولی، برقراری ارتباط موثر با مردم و مسوولیتپذیری در نظر میگیرند. این شفافیت، میتواند بر انتظارات کلان اقتصادی و درنتیجه، نرخ ارز موثر باشد. لذا در این مطالعه، به بررسی اثر شفافیت بانک مرکزی بر نوسانات نرخ ارز با استفاده از روش اقتصادسنجی خود توضیحی با وقفه گسترده (ARDL) در سالهای 97-1360 پرداختهایم. روش تحقیق، تحلیلی، کاربردی و همبستگی با استفاده از مدل رگرسیونی اقتصادسنجی سالیانه میباشد. از شاخص دینسر و ایچنگرین برای اندازهگیری شفافیت بانک مرکزی بهعنوان متغیر مستقل استفاده شده است و متغیر وابسته، نوسانات نرخ ارز با استفاده از روش گارچ میباشد. نتایج، نشان میدهد که شفافیت بانک مرکزی در کوتاهمدت و بلندمدت، باعث کاهش نوسانات نرخ ارز میشود و یک رابطه همجمعی بلندمدت بین متغیرهای پژوهش، وجود دارد.
Exchange rate is one of the most influential factors affecting Iran's macroeconomic variables. Exchange rate fluctuations in Iran have always been one of the major challenges for policymakers. On the other hand, many central banks today consider transparency as one of the main and vital priorities in achieving the effectiveness of monetary policy and communicating effectively with the people and being accountable. This transparency can affect macroeconomic expectations and the exchange rate. In this study, the effect of central bank transparency on exchange rate fluctuations is investigated using the ARDL method over the period 1981-2018. This study is based on analytical, applied and correlational research methods, which uses time-series econometric regression model. The transparency of the central bank, as independent variable, is measured by Dincer & Eichengreen index, and exchange rate fluctuations, as dependent variable, are constructed by GARCH method. The results show that the transparency of the central bank reduces exchange rate fluctuations in both short run and long run, and there is a long-term synergistic relationship between research variables.
خلاصه ماشینی:
نتایج ، نشان میدهد که شفافیت بانک مرکزی در کوتاه مدت و بلندمدت ، باعث کاهش نوسانات نرخ ارز میشود و یک رابطه همجمعی بلندمدت بین متغیرهای پژوهش ، وجود دارد.
تاکنون در مطالعات انجام شده ، اثر شفافیت بانک مرکزی بر روی تورم ، شاخص سهام ، تلاطم تولید و از این قبیل موضوعات تحقیق بوده ، ولی اثر آن بر نوسانات نرخ ارز بررسی نشده است .
شفافیت در مورد ترجیحات بانک مرکزی، پیش بینی سیاست های پولی را برای بخش خصوصی تسهیل خواهد کرد؛ اما گزارشگری اهداف بانک مرکزی، میتواند بر انتظارات تورمی تأثیر گذاشته و تورم را با تغییرات ناگهانی بیشتری همراه کند که این مشکل ، باعث تشدید سوءبرداشت ها شود (٢٠١٧ ,Agoba).
آنها بعد از تحقیقاتی که انجام دادند، دریافتند که تأثیر شفافیت بر نوسانات نرخ ارز برای کشورهای با انعطاف پذیری پایین قیمت ها در بازار کالا، بیشتر است و همچنین در عمل ، بانک مرکزی داخلی با روشن کردن اهداف سیاست پولی خود، شفافیت را افزایش میدهد.
به طور خاص ، در این مطالعه بررسی میشود که چگونه تلاش بانک های مرکزی برای ارائه اطلاعات دقیق تر در مورد اهداف خود در رابطه با ثبات قیمت (شفافیت سیاست پولی) و ثبات مالی (شفافیت ثبات مالی)، قادر به کاهش عدم تقارن اطلاعات در بازار اعتباری است ، از طریق حاشیه سود خالص که توسط بانک ها برای شرکت در واسطه گری مالی به دست میآید (گسترش اعتبار).
٣. روش پژوهش در این مطالعه ، برای بررسی تأثیر شفافیت بانک مرکزی بر نوسانات نرخ ارز از متدلوژی اقتصادسنجی استفاده شده است .