چکیده:
هدف از پژوهش حاضر بررسی پویایی رژیمها و اثرات سرریز بین بازارهای نفت، ارز و سهام در اقتصاد ایران با استفاده از روش مارکوف- سوئیچینگ خود توضیح برداری در بازه زمانی فروردین ماه سال 1380 تا اردیبهشت ماه سال 1396 است. نتایج این مطالعه حاکی از آن است که در دو مدل مورد بررسی، اقتصاد ایران دارای دو رژیم رکود و رونق میباشد که رژیم رکود پایدارتر از رژیم رونق است. نتایج حاصل از برآورد مدل اول نشان میدهد که در رژیم رکود میان بازارهای نفت و ارز و همچنین بازارهای نفت و سهام رابطهی علی دوطرفه وجود دارد که در خلاف جهت همدیگر حرکت کردهاند و نیز رابطهی علی یکطرفه از بازار ارز به بازار سهام وجود دارد. اما در رژیم رونق، میان بازارهای نفت و سهام یک رابطهی علی دو طرفه وجود دارد که در خلاف جهت همدیگر حرکت کردهاند و یک رابطهی علی یکطرفه از بازار نفت به بازار ارز و یک رابطهی علی یکطرفه از بازار ارز به بازار سهام وجود دارد. همچنین نتایج حاصل از برآورد مدل دوم نشان میدهد که در رژیم رکود میان بازارهای نفت و ارز یک رابطه علی یکطرفه از بازار نفت به ارز وجود دارد. نتایج دیگر نشان میدهد که در رژیم رونق میان بازارهای نفت و ارز یک رابطه علی دو طرفه وجود دارد که در خلاف جهت همدیگر حرکت کردهاند و یک رابطه علی یکطرفه از بازار نفت به بازار سهام وجود دارد. همچنین، یک رابطه علی یکطرفه از بازار ارز به بازار سهام وجود دارد. بهطور کلی نتایج گویای آن است که ارتباط میان بازارها از رژیمی به رژیم دیگر متفاوت است.
خلاصه ماشینی:
com هدف از پژوهش حاضر بررسي پويايي رژيم ها و اثرات سرريز بين بازارهاي نفت ، ارز و سهام در اقتصاد ايران با استفاده از روش مارکوف - سوئيچينگ خود توضيح برداري در بـازه زمـاني فـروردين مـاه سـال ١٣٨٠ تـا ارديبهشت ماه سال ١٣٩٦ است .
نتايج حاصل از برآورد مدل اول نشان ميدهد که در رژيم رکود ميان بازارهاي نفت و ارز و همچنين بازارهاي نفت و سهام رابطـه علي دوطرفه وجود دارد که در خلاف جهت همديگر حرکت کرده اند و نيز رابطه علي يک طرفه از بـازار ارز به بازار سهام وجود دارد.
نتايج ديگر نشان ميدهد که در رژيم رونق ميان بازارهاي نفت و ارز يک رابطه علـي دوطرفـه وجـود دارد که در خلاف جهت همديگر حرکت کرده اند و يک رابطه علي يک طرفه از بـازار نفـت بـه بـازار سـهام وجود دارد.
نتـايج ايـن بررسـي حاکي از آن است که يک رابطه يک طرفه بين متغيرها وجود دارد و قيمـت هـاي نفـت بـه پـيش بينـي قيمت طلا و نرخ ارز کمک کرده اند.
Ingalhalli et al کانگ و همکاران ١ (٢٠١٦)، به بررسي تأثير شوکهاي قيمت نفت در بازار سهام در آمريکـا بـا استفاده از داده هاي ماهيانه طي سال هـاي ٢٠١٤-١٩٧٣ و بـه کـارگيري روش VAR پرداختنـد.
Raza et al روبود و آروري ١ (٢٠١٨)، به بررسي عدم اطمينان و تغيير رژيم بين قيمت نفت ، نرخ ارز و بـازار سهام در ايالات متحـده بـا روش MS-VAR و بـا اسـتفاده از داده هـاي ماهيانـه در طـي دوره زمـاني ٢٠١٥-١٩٧٩ پرداختند.