چکیده:
هیئت مدیره به عنوان یکی از ارکان حاکمیت شرکتی، مهم ترین عامل در کنترل و نظارت بر مدیریت
شرکت و محافظت از منافع سهامداران قلمداد میشود. بنابراین در پژوهش حاضر اثر تعدد سهامدار عمده
بر استقلال هیئت مدیره به طور تجربی مورد مطالعه قرار گرفته است . فرضیه های پژوهش با استفاده از
نمونه ای مشتمل بر ١٤١ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی بین سال های ١٣٩٠
- ١٣٩٧ بوسیله مدل های رگرسیون چند متغیره داده های ترکیبی با اثرات ثابت مورد تجزیه و تحلیل قرار
داده شده است . یافته های پژوهش نشان داد که تعداد سهامداران عمده ، مجموع درصد مالکیت سهامداران
عمده ، درصد مالکیت اولین سهامدار عمده و اختلاف درصد مالکیت سهامدار عمده اول و دوم اثر منفی و
معنیداری بر استقلال هیئت مدیره دارد. همچنین نتایج بیان می کند درصد مالکیت دومین سهامدار عمده
اثر معنیداری بر استقلال هیئت مدیره ندارد؛ در حالیکه نسبت مالکیت سهامدار عمده دوم به مالکیت
سهامدار عمده اول اثر مثبت و معنیداری بر استقلال هیئت مدیره دارد.
خلاصه ماشینی:
بنابراين اين پژوهش با توجه به مطالب فوق ، به دنبال بررسي اين موضوع است که آيا ساختار مالکيت شرکت و تعدد سهامداران عمده بر ترکيب و ميزان استقلال هيئت مديره مؤثر است ؟ بدين منظور با استفاده از اطلاعات تجربي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس تهران و به کمک روش هاي اقتصادسنجي فرضيه هاي مطرح شده سنجيده خواهد شد تا به مسئله مطرح شده ، پاسخ داده شود.
طبق نتايج آزمون چاو بر اساس آماره اف ليمر مدل (١٣/٠٦٠) که بيشتر از مقدار بحراني و احتمال آن (٠/٠٠٠٠) که کمتر از سطح خطاي ٥ درصد است ، فرضيه صفر مبني بر همگني مقاطع و عرض از مبدأهاي يکسان رد ميشود و لذا اثرات گروه پذيرفته شده و بايد عرض از مبدأهاي مختلفي در برآورد لحاظ شود؛ در نتيجه استفاده از روش داده هاي ترکيبي بر روش داده هاي تلفيقي مرجح دانسته شده است .
همچنين ، طبق نتايج آزمون هاسمن بر اساس آماره کايدو مدل (١٥/٣٤٧) که بيشتر از مقدار بحراني و احتمال آن (٠/٠٣١٨) که کمتر از سطح خطاي ٥ درصد است ، فرضيه صفر مبني بر عدم وجود ارتباط بين جزء اخلال مربوط به عرض از مبدأ و متغيرهاي توضيحي رد ميشود و لذا بين جزء اخلال مورد نظر و متغيرهاي توضيحي مشکل تورش وجود دارد؛ در نتيجه استفاده از روش اثرات ثابت بر روش اثرات تصادفي مرجح دانسته شده است .
The impacts of multiple large ownership structure on board independence.