چکیده:
مدتها باور بر این بوده است که قیمت نفت بر اقتصاد تأثیرگذارست. در این راستا بررسی اثرات شوکهای بازار نفت بر شاخصهای اقتصاد کلان حائز اهمیت است. زیرا به سیاستگذاران در درک رابطة پیچیده و موردی بین بازار نفت و شاخصهای اقتصادی کمک میکند. لذا هدف این مطالعه بررسی تاثیر شوک های عرضه و تقاضای نفت بر نرخ ارز کشورهای منتخب حوزه خلیج فارس بوده است. برای این منظور کشورهای عربستان، کویت، عراق و ایران برای دوره 2000 تا 2023 به صورت ماهانه و بر اساس مدل خودرگرسیو ساختاری (SVAR) مورد آزمون قرار گرفت. نتایج نشان داد که ضرایب شوکهای عرضة نفت تنها در کشور عربستان معنیدار است و در سه کشور مورد مطالعه دیگر به لحاظ آماری معنیدار نیستند. ضرایب تاخیرها تنها در وقفه اول برای کشور عربستان به لحاظ آماری معنیدار بوده است برای سایر کشورها به لحاظ آماری معنیدار نیست. در مورد ضرایب شوکهای تقاضای کل تاثیر معنیدار بر نوسانات نرخ ارز این کشورها ندارد. در مورد وقفههای شوک تقاضا به لحاظ آماری بیمعنی است و تنها وقفه اول آن برای کشور کویت به لحاظ آماری معنیدار است. تاثیر شوکهای تقاضای مختص نفت بر نوسانات نرخ ارز درمورد کویت معنیدار است. به صورت خاص، افزایش همزمان تقاضای مختص نفت (در بازة زمانی یک ماهه) باعث میشود ارزش ارز کویت در مقابل سبد ارزهای شرکای تجاری اصلیاش کاهش یابد. شوک تقاضای مختص نفت یکماهه (وقفهها) به لحاظ آماری برای همه کشورها بیمعنی است. این نتایج برخلاف یافتههای معمول است که بهای نفت بر نرخ ارز این کشورها تاثیرگذارست. بنابراین با راهبرد صبر و مشاهده شاید بتوان از اثرات منفی مداخله شدید و قوی در بازار ارز خارجی اجتناب کرد. بهویژه در مواقعی که منبع شوک نامشخص است.
It has long been believed that oil prices affect the economy. In this regard, it is important to investigate the effects of oil market shocks on macroeconomic indicators. It helps policymakers understand the complex and case-based relationship between the oil market and economic indicators. The aim of this study was to investigate the effect of oil supply and demand shocks on exchange rates of selected Persian Gulf countries. For this purpose, Saudi Arabia, Kuwait, Iraq and Iran were tested monthly based on the structural autoregressive model (SVAR) for the period 2000-2023. The results showed that the coefficients of oil supply shocks were significant only in Saudi Arabia and were not statistically significant in the three countries studied. Delay coefficients were statistically significant only in the first interval for Saudi Arabia, but not statistically significant for other countries. In the case of total demand shock coefficients, there is no significant effect on exchange rate fluctuations in these countries. In the case of demand shock interruptions, it is statistically meaningless, and only the first interruption is statistically significant for Kuwait.The impact of oil-specific demand shocks on exchange rate fluctuations in Kuwait is significant. In particular, the simultaneous increase in oil-specific demand (over a one-month period) will cause Kuwait's currency to fall in value against the currency basket of its main trading partners. The one-month oil demand shock (interruptions) is statistically meaningless for all countries. These results contradict the usual finding that oil prices affect exchange rates in these countries. Therefore, with the strategy of patience and observation, it may be possible to avoid the negative effects of strong and severe intervention in the foreign exchange market.