چکیده:
سرمایه فیزیکی یکی از شرایط ضروری و مهم برای دستیابی به رشد اقتصادی است و از سوی دیگر
یکی از راهکارهای اصلی تجهیز منابع سرمایه و تخصیص بهینه آن در فعالیتهای اقتصادی مولد،
استفاده از سازوکار بازارهای مالی است. در این راستا، روزبهروز بر اهمیت و جایگاه بورس بهعنوان
یکی از ارکان بازار سرمایه افزوده میشود. موفقیت فعالن بورس درگرو تسلط بر ساختار، فرصتها و
تهدیدات آن و نیز آگاهی از روشهای تحلیل بازار مالی ازجمله تحلیل تکنیکال و بنیادی است. در
این راستا، این تحقیق سعی کرده است تا با استراتژی ترکیبی مدیریت سرمایه، کانسلیم و
ایچیموکو در بورس اوراق بهادار تهران، بهترین مدیریت سهام و سرمایه را در حوزه زمانی تحقیق از
ابتدای سال ١٤٠٠ تا پایان سال ١٤٠١ برای دو سال مالی انتخاب کند. و در چارچوب جامعه آماری
تحقیق که کلیه شرکتهای سهامی که در تهران هستند پرداخت میکنند. برای انتخاب نمونه، آن
شرکتهایی که بهاندازه نصف بعلوه یک) تعداد سریهای ٥٥ شرکت فعال منتشرشده در بورس
تقسیمبر٢ بعلوه یک (تکرار شدهاند بهعنوان نمونه انتخابشده و موردبررسی قرارگرفته است. این
تحقیق بر پایه روش تحقیق توصیفی، اکتشافی و مقایسهای از نوع همبستگی است. کلیه اطلعات
آن از نرمافزار رهآورد نوین و سایت رسمی بورس اوراق بهادار تهران استخراج گردیده است. برای
تجزیهوتحلیل دادهها از آمار توصیفی با استفاده از شاخصهای گرایش مرکزی و انحرافی استفاده شده
است. در این پژوهش سهمهایی که هفت مشخصه کانسلیم را دارا بودند جزء سهام با ویژگی
HiFlyerشناسایی شد و سهمهایی که بازده واقعی آنها بیشتر از بازده مورد انتظار آنها بود، جزء
سهام پربازده از منظر ریسک و بازده محسوب شد. در این پژوهش چون تعداد سهام با ویژگی
HiFlyerبیشتر از تعداد سهام مورد تایید توسط مدیریت سرمایه، کانسلیم و ایچیموکو بود. نتایج
مطالعه نشان میدهد که توان تبیین روش کانسلیم در انتخاب سهام برتر از منظر ریسک و بازده
بیشتر از مدیریت سرمایه و ایچیموکو است. بهعبارتدیگر با بررسی نتایج فوق رابطه مثبت بین
بازدهی حاصل از روش کانسلیم و بازدهی بازار حکایت از برتری روش کانسلیم در انتخاب سهام
دارد
خلاصه ماشینی:
در اين راستا، اين تحقيق سعي کرده است تا با استراتژي ترکيبي مديريت سرمايه ، کانسليم و ايچيموکو در بورس اوراق بهادار تهران ، بهترين مديريت سهام و سرمايه را در حوزه زماني تحقيق از ابتداي سال ١٤٠٠ تا پايان سال ١٤٠١ براي دو سال مالي انتخاب کند.
به عبارت ديگر با بررسي نتايج فوق رابطه مثبت بين بازدهي حاصل از روش کانسليم و بازدهي بازار حکايت از برتري روش کانسليم در انتخاب سهام دارد کلمات کليدي: انتخاب سهم برتر، مديريت سرمايه ، کانسليم ، ايچيموکو، بورس تهران 285 ١- مقدمه سرمايه گذاري در بازار سرمايه به عنوان راهي براي کسب درآمد، از اهميت خاصي نزد سرمايه گذاران برخوردار بوده است .
در اينجا سرمايه گذاران بايد به گزارش هاي گمراه کننده شرکت ها نيز توجه داشته باشند مثلا اگر شرکتي سود ١ ريالي خود را به ٢ ريال تبديل کرده باشد، نمي توان اين ميزان افزايش را به عنوان رشد ١٠٠ درصدي آن در نظر گرفت .
ايمان بافنده دوست و همکاران (١٣٩٨)، براي دوره زماني ١٣٩٢-١٣٩٦ در پژوهشي با به کارگيري استراتژي کانسليم به انتخاب سهام برتر پرداخته و بازدهي سرمايه گذاري در آن سهام را با استفاده کاربرد ابر ايچيموکو در تشخيص زمان ورود و خروج بررسي کرده اند.
نتايج حاصل از اين تحقيق نشان ميدهد که روش کانسليم که توسط ويليام اونيل تدوين شده است ، در صنايع مختلف رابطه معنادار و مثبتي وجود دارد و از توان تبيين بيشتري نسبت به مدل مديريت سرمايه و ايچيموکو در انتخاب سهام برتر از منظر ريسک و بازده برخورداراست .