خلاصه ماشینی:
"(به تصویر صفحه مراجعه شود) کیلر کالوو-کارمن راینهارت وارونگی جریان سرمایه،بحث نرخ ارز و دلاری کردن بحرانهای روزافزون و شدیدتر از سابق،اقتصاد بازارهای در حال ظهور را به جستجوی راهی برای کاهش آسیبپذیری خود در مقابل قطع ناگهانی جریان سرمایه میکشاند.
ابعاد وارونگی جریان سرمایه، مدارک مستحکمی است که مشکلات بخش مالی این بحران را عمیقتر و گستردهتر کرده است و تأثیر محدود کنترل سرمایه،همگی زمینه برآورد مجدد محسنات نسبی سیاستهای نرخ ارز تثبیت شده یا پویاست.
کاهش ارزش پول را اغلب کشورهای صنعتی انبساطی تلقی میکنند اما بحرانهای پولی اخیر در اقتصاد بازارهای در حال ظهور،که در برگیرنده هجوم موفق و نیز ناموفق سفتهبازی بود،نشان از ضررهای فراوان در بازده داشت که هم راه با مشکل وارونگی سرمایه بروز کرد.
مالیاتبندی بر تمامی قروض کوتاهمدت ممکن است از مالیاتبندی بر قروض کوتاهمدت خارجی بهتر باشد،اما دولتهایی که به دنبال کنترل سرمایه هستند باید تور بزرگی را بگسترانند تا تمامی واسطههای مالی و حتی شرکتهای غیر مالی را نیز در برگیرد و کشورهایی که در این عمل موفق هستند اغلب خود را غرق در برنامهریزی مرکزی مییابند.
باید از سیاستهای دخالت عقیم در هنگام جریان ورودی سرمایه اجتناب کرد زیرا اینگونه عملیات بازار آزاد اغلب بدهیهای کوتاهمدت بیشتر برای بخش خصوصی میگردد.
حتی هنگامی که ترس از شناوری موجب کنترل سرمایه نمیشود و کشورها از طریق عملیات بازار باز،روشهای سازگار با بازار را برای تثبیت نرخ ارز اتخاذ میکنند،چنین سیاستهایی هزینهای عظیم از نظر نرخ بهره و بیثباتی همراه با آن به بار میآورد و ماهیت موافق ادواری دارد."