چکیده:
هدف: دیدگاههای زیادی در خصوص تاثیر متقابل سودآوری، مسئولیت اجتماعی (CSR) و ریسک مالی در صنایع مختلف وجود دارد. هدف این مقاله بررسی عوامل موثر بر موفقیت شرکتهای سبدگردانی در ایران، از جنبه مالی و اجتماعی است. روش: بدین منظور اطلاعات صورتهای مالی 45 شرکت سبدگردانی فعال، از طریق مدلهای رگرسیونی مقطعی و آزمون همبستگی بررسی شد. همچنین بهطور تطبیقی، روی افشاییات مسئولیت اجتماعی و دارایی، تحت مدیریت 51 شرکت سبدگردان خارجی، آزمون همبستگی به عمل آمد. یافتهها: نتایج برازش مدلهای رگرسیونی نشان میدهد که ضریب کارمزد مدیریت صندوقهای سرمایهگذاری (بهویژه صندوقهای با درآمد ثابت) از ضریب کارمزد سبدهای اختصاصی، در تبیین سودآوری بیشتر است. تعداد کارکنان و متوسط ریسک مالی بر سودآوری تاثیرگذار نیست. مسئولیت اجتماعی با هیچیک از متغیرهای سودآوری، کارمزد و تعداد سبدهای تحت مدیریت، کارمزد و تعداد صندوقهای سرمایهگذاری، تعداد شرکتهای همگروه، ریسک مالی و میزان داراییهای تحت مدیریت شرکتهای سبدگردانی، رابطهای ندارد؛ اما مطالعه تطبیقی انجامشده روی ۵۱ شرکت سبدگردانی خارجی نشان داد که مسئولیت اجتماعی با سودآوری رابطه معناداری دارد. نتیجهگیری: چنانچه شرکتهای سبدگردانی روی صندوقهای سرمایهگذاری و بهخصوص صندوقهای با درآمد ثابت تمرکز کنند و آنها را به سبدهای اختصاصی توسعه دهند، به سودآوری بیشتری میرسند. تقویت شبکه شرکتهای همگروه، بهدلیل برقراری همافزایی بیشتر و امکان گسترش فعالیتهای سودآور، میتواند زمینهساز موفقیت مالی آنها شود. با توجه به اختیاری بودن افشای مسئولیت اجتماعی در ایران و عدم انتشار اطلاعات کافی، متوسط افشاییات مسئولیت اجتماعی بسیار کم و در حدود ۱۱درصد است.
Objective: There are many perspectives on the interplay of profitability, Corporate social responsibility (CSR) and financial risk in different industries. The purpose of this paper is examining the factors affecting the success of asset management companies (AMC) in Iran from a financial and social point of view. Since asset management industry in Iran is very emerging and the first AMC has founded in 2011, not many researches have been conducted in this field and we contribute to the literature by investigating the interactive effect of profitability, CSR and financial risk and try to document empirical evidence in this industry.Method: In order to fulfill our purpose, we examined 45 AMCs’ licensed by the Stock Exchange and Securities Organization financial statements through cross-sectional regression models and correlation test. Also, comparatively, we have tested the correlation between information related to social responsibility using KLD checklist scores and assets under management of 51 large foreign AMC. The KLD checklist consists of seven different following views: environmental, products and services, human resources, customer ship, social, culture and belief and energy. Previous studies have used many different factor to score CSR. But we have computed CSR scores following Kordestani & et. al. (2018)Findings: The results showed that The coefficients of mutual funds management fee (especially fixed funds fee) is higher than the coefficients of portfolios management fee in explaining profitability. The number of employees and the average of financial risk do not affect profitability. The CSR is not related to any of the following variables; the profitability, the fees and the number of managed portfolios, the fees and the number of mutual funds, the number of companies in the group, the financial risk and the amount of assets under management. A comparative study of 51 large foreign AMCs also revealed that the compliance of CSR disclosure requirements in the world has made a significant relationship with profitability.Conclusion: AMCs could be more profitable through focusing on mutual funds development than on portfolios expansion, especially if they established the fixed fund. As a result, we suggest newcomers to constitute fixed mutual fund as the first action plan. Our observation showed that the average of debt ratio in the asset management industry was about 32%, which 28% was belong to short term debt. This finding revealed that the active AMCs were mostly willing to short term debt than long term debt. So, we concluded that these AMCs avoided financial risk in the favor of the high business risk of the industry. To provide the financial success, they should enhance their network via having a vast group community and robust their beneficial activities and their synergy among the whole group. Also, due to the voluntary disclosure of CSR in Iran, there is no sufficient information in access, the average related information is very low (about 11%).